WELKOM BIJ INTERNETBELEGGEN

English visitors: click here

Allereerst gaat men een ICT-toets ontwikkelingen om iedere 2 jaar de relatieve positie van Nederland ICT-land te toetsen. Dit zal voor het eerst in 2000 gebeuren. Momenteel staan wij volgens IDC op een 7de plek in de wereld en die plek zullen we in 2002 ook hebben. Daarnaast wil men een klein extern platform oprichten met adviseurs uit de ICT-industrie. Klein? Ja want anders wordt dat platform een lobbymechanisme voor de grote bedrijven uit de ICT-industrie. Wij zijn dan ook benieuwd wie er in dat platform komen (Maurice de Hond? Roel Pieper? Nee toch!).
De nota is verder in de gebruikelijke vage taal opgesteld en bevat weinig concrete stappen. In ieder geval wil men (citaat) 'een eersteklas, betaalbare, toegankelijke en betrouwbare (tele-)communicatie-infrastructuur'. Oh ja, denken wij dan, betekent dit breedband Internet voor iedereen tegen marktprijzen? Daar zien wij nu niks van. Breedband Internet b.v. over de kabel kost tegen de Fl 100,- per maand, niet bepaald sociale prijzen en we kunnen niet zeggen dat het altijd zulke goede of snelle verbindingen zijn. De werkelijkheid is dit: het zijn de Amerikaanse bedrijven zoals AtHome en UPC die hier in Nederland investeren in een goede infrastructuur. De meeste van die prachtige kabelnetwerken in Nederland zijn al lang verkocht aan de Amerikanen. Daar had de lokale overheid dus ons land mee tot een Internetland kunnen maken. In Frankrijk pakt men dat anders aan: daar kreeg iedere burger toegang tot het Minitel systeem, nu weliswaar sterk verouderd maar wel degelijk met de gedachte dat iedereen gebruik moet kunnen maken van ICT. Nu zijn wij geen socialisten dus het is geen slechte gedachte dat juist het Internet uit handen van de overheid blijft. De rol van de overheid zou faciliteren moeten zijn en niet reguleren. Gelukkig is er ook voornamelijk sprake van educatie en steun. Concrete voorbeelden: het GigaPort project en het Watergraafsmeerproject. Voor deze samenwerkingsverbanden heeft de overheid voor de periode 1999 t/m 2002 f. 142 mln. respectievelijk f 30 mln. beschikbaar gesteld. Dus f 172 mln voor 3 jaar. Veel geld? Dat hangt van het rendement af. Interessanter zijn de Twinning Centra: startkapitaal voor beginnende ondernemingen in de ICT. Momenteel steunt men 12 bedrijven die wij allemaal voor u bekeken hebben. Het zijn redelijk specialistische 'high-tech' bedrijven, waarschijnlijk ontstaan rondom uit de hand gelopen eindscripties van studenten technische informatica. Het goede aan Twinning is dat zo'n beetje alle grote venture capital bedrijven in Nederland er aan meedoen in de zin van financiering. Voor startende ondernemingen is er het Twinning Seed Fund en voor groeiende het Twinning Growth Fund.

Voor ons beleggers is het goed om in de gaten te houden wat er in startend ICT-land gebeurt. Bij Twinning zitten al enkele Internetondernemingen die wellicht ooit naar de beurs komen. Tot slot nog deze link naar de perspresentatie over de Digitale Delta. Bij het lezen ervan krijgen wij toch iets van een licht schaamrood op de kaken. Wij houden u op de hoogte.

Kees Wakkerman

mail de redactie

BEDRIJFSNIEUWS 28 juni - 2 juli 1999

28 juni
Niet echt een spannende dag vandaag: men wacht nog steeds op de belangrijke bijeenkomsten van de FED aanstaande dinsdag en woensdag. De vraag is of de rente significant omhoog gaat (dus dalende koersen) of dat de groei van de Amerikaanse economie niet specifiek afgeremd hoeft te worden. De meeste experts op het Internet zien een kleine verhoging van 25 punten. En wellicht nog een keer 25 punten op een later tijdstip. Het eerste kwartaal groeide de Amerikaanse economie 4.3%, wat bijzonder veel is. Oververhitting loert om de hoek.

Verder vandaag: het ING Bank Internetfonds is gesplitst. Wij juichen dit toe omdat het de verhandelbaarheid verbetert. Voor ieder aandeel dat u heeft in het fonds krijgt u er 2 voor in de plaats. De waarde wordt dan gedeeld door 2 dus niet schrikken als u de koers op Internet ziet staan (of in de krant).

America Online Europe gaat inderdaad een gratis Internetservice beginnen in Engeland. We hebben het er al eerder over gehad. Met deze stap wil men het zeer succesvolle Freeserve te lijf gaan. Freeserve is van Dixons en komt binnenkort naar de beurs. Kunnen we goed zien wat de belegger betaalt voor een Europese provider. Dat AOL gratis service aanbiedt is op zich geen slecht idee: AOL heeft immers veel meer content te bieden dan Freeserve. Uiteindelijk kan men via E-commerce en advertenties verdienen op de gebruikers. Wij wachten in Nederland af of AOL ook hier gratis toegang gaat leveren.

29 juni
Dat gaat goed: we pakken nog even een minirally mee CMGI neemt inderdaad een meerderheidsbelang in de portal AltaVista van Compaq. En kijk eens naar het aandeel CMGI. In week 23 hebben wij trouwens al een stukje over CMGI geschreven, kijk maar in ons nieuwsarchief. CMGI houdt overigens wel een band met Compaq, heel vaag, iets over PC's online verkopen. Dat gaat toch moeilijk worden omdat Compaq niet zo makkelijk met prijzen kan gaan concurreren. Dan gaan al die mooie Compaq dealers over de hele wereld klagen dat hun dure winkel ook betaald moet worden. Lang leve Dell dus.

Oh ja, wij wachten met spanning op de FED, die vandaag al in vergadering is. De meningen onder economen zijn redelijk hetzelfde: de FED gaat de rente met 25 punten verhogen. Men vraagt zich nu al af wat de FED daarna gaat doen omdat de FED al eerder meerdere stappen achter elkaar ondernam. In iedere geval zal het tijdelijk wat spanning wegnemen, wat de uitkomst ook is. Het 'probleem' is dat er nagenoeg geen inflatie is. De FED hoeft dus de inflatie niet te bestrijden als die er niet is. Het gaat meer om het in goede banen leiden van de uitbundige groei van de Amerikaanse economie. We zien het morgen wel.

Wij lezen steeds meer op Internet over digitale muziek over het Web: het bekende MP3 digitale muziekformaat vormt een bedreiging voor de muziekindustrie. En ja hoor: inmiddels heeft men het SDMI opgericht: het Secure Digital Music Initiative. Het woord 'secure' (veilig) geeft aan dat men de strijd wil aanbinden met het illegaal verspreiden van digitale muziek. Een beetje laat als je bedenkt dat MP3 razend populair is en dat bijna alle bekende muziek wel ergens gratis te downloaden is. Toch slaat deze technologie wel toe bij de middenstand: er gaan verhalen over CD-winkels die hun omzet al met 20% hebben zien teruglopen. Iedereen kan tegenwoordig thuis CD's branden. En de bijbehorende hoesjes in kleur afdrukken. Kijkt u maar eens rond bij MP3.com en u ziet wel wat er allemaal mogelijk is. Het geeft aan dat het Internet wel degelijk de economie verandert: het lijkt negatief maar het is ook naief geweest van de muziekindustrie. Voorspelling: hetzelfde gaat gebeuren met de video- en filmindustrie. De consument is uiteindelijk de winnaar dankzij Internet.

30 juni: renteverhoging eenmalig, Internetaandelen knallen omhoog....
Na dagen van spanning zijn we eindelijk verlost van die drukkende onzekerheid. De FED heeft geheel volgens verwachting de rente met 25 punten verhoogd. Het echte goede nieuws zit in de 'bias' die de FED heeft afgegeven: men acht het niet nodig om op korte termijn nog een keer de rente te verhogen. Enorm goed nieuws voor onze Internetaandelen en die zagen we dan ook meteen na de bekendmaking omhoog spuiten. Ongetwijfeld zullen er in rap tempo tal van jonge bedrijven naar de beurs komen. Ook kunnen de grote investeringen die Internetbedrijven doen relatief goedkoop gefinancierd worden, wat verdere groei bevordert. Al met al gaat het gewoon supergoed met de Amerikaanse economie. In Europa merken we er niet veel van: gemodder met de Euro, gestuntel met economische wetgeving en in Nederland besteedt de staat hooguit een paar honderd miljoen aan het bevorderen van technologie (tegenover miljarden voor snelwegen).

Internet is inmiddels de fase van 'hype' goed doorgekomen. Natuurlijk horen we hier en daar nog knorrige beleggers die klagen over grote verliezen bij Internetbedrijven en spreken over een 'luchtbel-economie'. Dat zijn meestal beleggers die de biotechnologie-hype van 10 jaar terug hebben gezien en nu zich niet aan Internet hebben gewaagd. Erg kortzichtig volgens ons. Internet gooit de hele bestaande economie omver. Ieder bedrijf, elke manager denkt na over wat men met Internet moet doen. Zover zijn we inmiddels al. In alle industrietakken vallen tussenpersonen weg, wat enorme kostenbesparingen oplevert. Het gaat allang niet meer om alleen maar online boeken kopen bij Amazon. Complete bedrijfsmarkten verplaatsen zich naar het Internet. Wereldwijd komen leveranciers, distributeurs en klanten via het Web met elkaar in contact. Als u zelf in het bedrijfsleven werkzaam bent moet u maar eens kijken bij Verticalnet en wellicht vindt u heel wat info bij uw eigen sector.

Natuurlijk is beleggen in Internet risicovol en lang niet alle bedrijven gaan het op lange termijn maken. Mocht u nog niet overtuigd zijn van de invloed van het Web op de economie dan nodigen wij u uit om een door ons geschreven illustratief voorbeeld te lezen. Intussen genieten wij van de geweldige rendementen op de Internetaandelen.

1 juli:
De ISDEX, de bekendste index voor Internetaandelen was ook vandaag weer bullish, met name Lycos viel op. Lycos (LCOS) een van de grootste portals heeft circa $135 miljoen binnengehaald in een contract met Internetbank Wingspanbank, om de diensten van de bank te promoten. De Wingspangbank, dat eigendom is van BankOne, hoopt via Lycos flink te kunnen groeien en haar naamsbekendheid te vergroten. Het Internet is dan ook uitermate geschikt voor banking. Nadat bedrijven als E*Trade en Schwab een aanzienlijk marktaandeel veroverden in de lucratieve aandelenhandelmarkt, beginnen echte Internetbanken zoals Netb@ank te knagen aan de fundamenten van de gevestigde banken. Het moge duidelijk zijn dat een webbank haar diensten aanzienlijk goedkoper kan aanbieden dan een echte bank met dure kantoorgebouwen verspreid over het land. In Nederland bestaan nog geen Internetbanken, en internetbankieren biedt weinig soelaas omdat de gevestigde banken nooit toelaten dat hun onlinebusiness teveel van de marges afknibbelt die bij traditionele banking in rekening wordt gebracht. De Wingspanbank moet totaal onafhankelijk van BankOne gaan opereren om de concurrentie met andere online banken aan te gaan.

Voorts: In de VS is het boeken van reizen via het Internet big business, maar de Internetreisbureaus profiteren er vooralsnog weinig van. Bezoekers van online reisaanbieders blijken uitgebreid te shoppen. Bezoekers van de reissite van Microsoft's Expedia gaan naar Sabre's Travelocity en Previewtravel en zoeken de goedkoopste aanbiedingen. Shoppen is natuurlijk met het Internet kinderspel geworden. Met name voor vliegtickets zijn de marges miniem geworden en de luchtvaartmaatschappijen hebben hun eigen websites geupgraded zodat in 1998 al voor $1,6 miljard online werd geboekt via de websites van de Amerikaanse luchtvaartmaatschapijen. De online reissites zullen dus meer moeten investeren om hun bezoekers vast te houden, door bijv. personalisatie van de website, (vergelijk my.yahoo.com) en het beter in kaart brengen van de behoeften en voorkeuren van de klant, iets waar online boekverkoper Amazon.com buitengewoon sterk in is. Alleen de grotere kapitaalkrachtige reissites zoals hier vermeld, zullen zich de uitgebreide investeringen die hiermee gepaard gaan kunnen opbrengen. Helaas kunnen vooralsnog alleen Amerikanen en Canadezen gebruik maken van de reisaanbiedingen van deze websites.

Laatste nieuws 2 juli:
De Internetaandelen doen het weer goed vandaag, aangevoerd door Realnetworks (RNWK) en Onsale (ONSL). De video en spraakcompressie technologie van Realnetworks zullen worden gebruikt door Microsoft voor WebTV en het besturingssysteem CE. Op zich een verbazingwekkende stap omdat Microsoft zelf de alternatieve Mediaplayer heeft ontwikkeld die standaard bij Windows Explorer 5 wordt meegeleverd. Realnetworks is op dit ogenblik de marktleider van deze techniek. De koers van Internetveiling Onsale steeg vandaag de pan uit na geruchten dat Amazon.com dit bedrijf wil overnemen. Boekhandel Amazon heeft sinds enige tijd een eigen veiling en wil wellicht met Onsale dit deel van haar website een "boost" geven door bijv. ook computers en sportartikelen te veilen/verkopen. Indien de deal doorgaat zou dit voor Onsale "de redding" kunnen zijn, want het aandeel stond al geruime tijd onder druk. De veiling en online retailbusiness heeft te kampem met zeer zware concurrentie die de marges minimaliseren en de marketing en reclame-investeringen zijn enorm. eBay is op dit moment de onbetwiste Internetveiling koning. Doormiddel van de gevestigde E-merknaam Amazon kan het veilingconcept van Onsale beter tegen de concurrentie opboksen.

In Europa wordt het MP3 muziekformaat nog steeds gerelateerd met illegale muziekcd's, gekopieerd door schooljeugd, in de VS is het serieuze business. AOL heeft onlangs Nullsoft aangekocht: de makers van het populaire Winamp programma, om MP3-files af te spelen. Nu gaan er geruchten dat Yahoo de MP3boot niet wil missen en Sonique wil overnemen, de nummer 2 van de populaire MP3 spelers op het Internet. MP3 is inmiddels een standard de facto geworden voor muziek en de eerste standalone hardwarematige MP3 spelers voor in het stereorack zijn inmiddels te koop. MP3-walkmans zijn intussen al ruim een halfjaar te koop. Intussen wacht het sullige Philips op afspraken met de oubollige platenmaatschappijen over een beveiligingsstandaard voor MP3 om haar spelers op de markt te brengen. Blijkbaar heeft Philips nog niet door dat door het Internet en MP3 de macht van de platenmaatschappijen de komende jaren danig zal verminderen. Philips moet gewoon doen waar ze goed in zijn: ... lampen maken. Uit onderzoek onder die stoute Nederlandse schooljeugd blijkt overigens dat ze illegaal kopieren omdat ze de gewone muziek cd's te duur vinden (terecht) en omdat ze zelf de nummers op hun cd willen samenstellen (de jeugd is dus al Internetgeorienteerd d.w.z. de klant bepaalt en niet de winkelier of de platenmaatschappij over wat je kan kopen)
P.S. MP3.com (MPPP) een website gefocused op legale mp3 muziek zal waarschijnlijk in week 29 haar beursdebut maken op de Nasdaq.

En als u zich mocht vervelen deze zomer, waarom geen autonome entertainement robot aangeschafd van uw vakantiegeld: de AIBO van Sony voor $2500,--

Stuur ons eens een mail: mail@internetbeleggen.com